コラム一覧
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2026.04.29 M&A・統合
企業実務2026年5月号掲載のお知らせ
日本実業出版社が発行する月刊誌『企業実務』2026年5月号（4月25日発行）に、「M&A・事業承継で問われる管理部門の役割」前編を寄稿しました。前編では、M&Aの登場人物とそのインセン...
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2026.04.22 M&A・統合
事業承継とDD
事業承継型M&AはDDと契約書交渉が軽くなる傾向があります。補償条項を勝ち取っても個人の売り手の履行余力は限定的で、買い手がDDで発見事項を積み上げるインセンティブは限られます。 取りうる対応...
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2026.04.15 意思決定
「解決」以外の選択肢
アドバイザーは問題を「解決」することを前提に議論します。私もかつてその枠組みから出られませんでした。自身で事業を始めて「管理」と「放置」という選択肢があることに気づきました。 「解決」は摩擦が大きく根...
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2026.04.08 資本配分
「言い値」の終わりと資本配分
Google広告の報酬算定がブラックボックス化しており依頼者側で検証できないと聞きました。紙媒体全盛期の広告代理店との類似性を感じました。 サービスの提供者がベストプラクティスの保有者と信じられ、依頼...
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2026.04.01 資本配分
少額出資時の事前統制
少額出資の打診を受けた際、実行の容易さから前向きに検討が進むことが多いと思います。相手の同意があり、投資規模も限定されている。株式の過半を買収する案件と比較して加重されるのは事前の統制設計です。 支配...
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2026.04.01 M&A・統合
事業承継⊂M&A？
「事業承継」という言葉は「M&A」というカタカナ語に対する抵抗感を弱めるための言い換えと考えていましたが、関与するうちにM&Aとは異なる性質があると考えるようになりました。 判例に...
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2026.03.23 意思決定
上流は答えか
フルコミッションで報酬を支払う保険会社での不正が報道されました。営業重視の文化に原因を求める声がありますが、これでは他の保険会社でも営業担当者による不正が発生していることを説明できません。 私は情報の...
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2026.03.18 資本配分
永遠のベンチャーは存在するか
「当社は永遠のベンチャー企業です」といった標語を時折見かけます。「フラットな組織を維持する」といった意図と推察しますが、資源配分にこの方針を適用するとリスクを伴います。 スタートアップの評価は所在する...
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2026.03.09 M&A・統合
倫理が先か、制度が先か
M&A仲介業者の問題行動がメディアにて可視化されています。私は問題の所在を個別企業の倫理ではなく、ビジネスモデルそのものとみています。 M&Aを一般化したのは仲介業者の功績でしょう...
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2026.03.06 意思決定
企業の段階と意思決定の制度化
スタートアップの創業者とスタートアップを支えるアドバイザーの対談映像を見ました。起業家に必要な資質として創業者は「しつこさ」を、アドバイザーは「ビジョン」をそれぞれ挙げていました。この違いは両者が想定...