M&A仲介業者の問題行動がメディアにて可視化されています。私は問題の所在を個別企業の倫理ではなく、ビジネスモデルそのものとみています。

M&Aを一般化したのは仲介業者の功績でしょう。コールドコールすら忌避しがちなFAたちがここまでの掘り起こしを行うとは思えません。一方で、仲介業者が案件発掘と条件交渉を同時に担う構造は、売り手・買い手双方から成功報酬を受けるというインセンティブ体系のもとで構造的な利益相反を生じさせます。仲介業者を案件発掘に専念させ、交渉は他の専門家に委ねる制度が必要でしょう。

資本主義がインセンティブに基づくメカニズムを前提とする以上、倫理は最後の砦であり、インセンティブを含む制度での解決を模索すべきです。